النفط ينخفض ​​بنسبة 7٪ مع مواجهة السوق لمخاوف جديدة

علاء عبدالسميع

مخاوف كوفيد تهز سوق النفط يوم الاثنين حيث يثير إغلاق الصين المزمع لشانغهاي مخاوف بشأن الطلب على الطاقة.

وهوى الخام الأمريكي 7٪ وخسر برنت 6.8٪ على خلفية أخبار كوفيد ، متخليًا عن معظم المكاسب الكبيرة التي تحققت الأسبوع الماضي . تأتي عمليات البيع المكثفة بعد أن أعلن المسؤولون في الصين عن خطط لإغلاق نصف شنغهاي للاختبار الشامل لـ Covid-19 بدءًا من يوم الاثنين.

قال مايكل تران ، العضو المنتدب لاستراتيجية الطاقة العالمية في RBC Capital Markets: “الصين هي عامل الخوف الأكبر في الوقت الحالي”.

لأسابيع ، كان السوق يركز بالكامل تقريبًا على اضطرابات الإمدادات الناجمة عن الغزو الروسي لأوكرانيا.
ومع ذلك ، تظهر عمليات البيع يوم الإثنين أن الأسواق تظل حساسة للتحولات في الطلب على الطاقة ، خاصة في الصين ، أكبر مستورد للنفط على هذا الكوكب. لا تستهلك الصين كميات هائلة من البنزين ووقود الطائرات والديزل فحسب ، بل إنها أيضًا أكبر مصدر لنمو الطلب على الطاقة في العالم.

لا يبدو أن صناعة النفط الأمريكية في عجلة من أمرها لإنقاذ الأمريكيين الذين يعانون من ارتفاع أسعار الغاز . يقول الرؤساء التنفيذيون لشركة النفط إن وول ستريت هي المسؤولة عن ذلك.

قال 59 في المائة من المسؤولين التنفيذيين في قطاع النفط إن ضغط المستثمرين للحفاظ على انضباط رأس المال هو السبب الرئيسي الذي يجعل منتجي النفط المتداولين علنًا يحدون النمو ، وفقًا لمسح أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس يوم الأربعاء.

لسنوات ، أنفقت صناعة النفط التي كانت من الطفرة إلى الانهيار ببذخ لتمويل نمو الإنتاج الشامل. ارتفع إنتاج النفط الأمريكي بشكل كبير ، مما أبقى الأسعار منخفضة. ومع ذلك ، ثبت أن الحفاظ على الأرباح أمر بعيد المنال. أفلست المئات من شركات النفط خلال الانهيارات المتعددة لأسعار النفط ، مما دفع المستثمرين إلى المطالبة بمزيد من ضبط النفس من الرؤساء التنفيذيين لقطاع الطاقة.

اليوم ، تتعرض شركات النفط لضغوط هائلة من وول ستريت لإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء ، بدلاً من الاستثمار في العرض الذي تمس الحاجة إليه.

قال مسؤول تنفيذي من شركة خدمات حقول النفط لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في الاستطلاع : “يستمر الانضباط في السيطرة على الصناعة” . “يواصل المساهمون والمقرضون المطالبة بعائد على رأس المال ، وحتى يصبح من الواضح بشكل لا مفر منه أن أسعار الطاقة المرتفعة ستستمر ، فلن يكون هناك إنفاق على الاستكشاف.”

على الرغم من أنه من المتوقع أن يرتفع المعروض من النفط الأمريكي في الأشهر المقبلة ، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من إنتاج ما قبل كوفيد. هذا على الرغم من حقيقة أن أسعار النفط قفزت إلى مستويات غير مسبوقة منذ عام 2008.

أنتجت الولايات المتحدة 11.6 مليون برميل يوميًا في الأسبوع المنتهي في 18 مارس ، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. هذا أقل بنسبة 10٪ عن أواخر عام 2019.

من ناحية أخرى ، ارتفعت الأسعار. أغلق النفط الخام الأمريكي عند 114.93 دولارًا للبرميل ، الأربعاء ، بارتفاع 88٪ عن نهاية 2019.

الأسعار الحالية أعلى بكثير من متوسط ​​56 دولارًا للبرميل الذي أخبرت شركات النفط الاحتياطي الفيدرالي في دالاس أنها بحاجة إليه للتنقيب عن النفط بشكل مربح. قالت الشركات الكبرى إنها بحاجة إلى أسعار للبرميل تبلغ 49 دولارًا فقط لجني الأرباح.

ومع ذلك ، لا يرغب التنفيذيون والمستثمرون في قطاع النفط في إضافة الكثير من المعروض بحيث يتسبب في تخمة أخرى تؤدي إلى انهيار الأسعار. ويريد المساهمون من الشركات إعادة الأرباح الزائدة في شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء ، وليس إعادة استثمارها في زيادة الإنتاج.

أشار أحد المسؤولين التنفيذيين الذين شملهم الاستطلاع إلى الخسائر الهائلة التي تكبدها المساهمون في السنوات الأخيرة. كان قطاع الطاقة ، الذي تألف إلى حد كبير من شركات النفط والغاز ، الأسوأ أداءً بسهولة في العقد الماضي.

وقال المسؤول التنفيذي: “استثمر المستثمرون أموالاً طائلة في التنقيب عن النفط الصخري ليكتشفوا أنه عندما انخفضت أسعار النفط ، كانت القيمة قليلة للغاية في نهاية اليوم”.

بعد الغزو الروسي لأوكرانيا ، وصل سعر البنزين العادي في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي بلغ 4.33 دولار للغالون.

على الرغم من أن السياسات البيئية غالبًا ما تُلقى باللوم على ارتفاع تكاليف الطاقة ، لا يبدو أن المديرين التنفيذيين للنفط ينظرون إليها على أنها العامل المركزي هنا.

أشار 6 ٪ فقط من المديرين التنفيذيين الذين شملهم استطلاع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس إلى أن اللوائح الحكومية هي السبب الرئيسي وراء تقييد شركات النفط المتداولة علنًا نمو الإنتاج.

وأشار 11٪ آخرون إلى القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). أدت حركة ESG العديد من المستثمرين إلى الابتعاد عن شركات الوقود الأحفوري لصالح شركات الطاقة النظيفة.

قال حوالي 15٪ من المديرين التنفيذيين إن هناك عوامل “أخرى” هي السبب ، بما في ذلك نقص الموظفين ومشاكل سلسلة التوريد.

ومع ذلك ، أعرب العديد من المديرين التنفيذيين الذين شملهم الاستطلاع عن قلقهم الكبير بشأن اللوائح والخطابات بشأن الصناعة القادمة من الحكومة الفيدرالية وكذلك من الولايات الفردية مثل كولورادو.

وقال أحد المشاركين في الاستطلاع: “كانت الرسالة من البيت الأبيض والكابيتول هيل وول ستريت هي أن النفط والغاز صناعة تحتضر ويجب التخلي عنها”. وأشار هذا المسؤول التنفيذي إلى “قضايا القوة العاملة الجادة” التي يقودها جزئياً “تشويه سمعة” صناعة النفط والغاز.

وقال مسؤول تنفيذي آخر “اللوائح تضر بشكل كبير وتعيق إنتاج الطاقة في الولايات المتحدة”.

بالنسبة للمستهلكين القلقين بشأن أسعار البنزين شبه القياسية ، فإن الخبر السار هو أن المزيد من المعروض قادم.

 

قفز مؤشر النشاط التجاري في مسح مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في الربع الأول إلى أعلى مستوى في تاريخه الممتد لست سنوات. كان هذا المكاسب مدفوعاً بالزيادة الحادة في مؤشر إنتاج النفط.

الأخبار السيئة هي أن شركات النفط الكبرى تشير إلى زيادة متواضعة في العرض.

ومن بين شركات النفط الكبرى ، بلغ متوسط ​​معدل نمو الإنتاج بين الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول من العام الجاري 6٪. تتوقع الشركات الصغيرة ، التي لا يتم تداول الكثير منها علنًا ، نموًا أسرع للإنتاج بنسبة 15٪.

إذا فشلت شركات النفط الأمريكية وأوبك في زيادة الإنتاج ، فقد حذر المحللون من أن أسعار الطاقة من المرجح أن تظل مرتفعة بشكل مؤلم.

قال أحد المسؤولين التنفيذيين في قطاع النفط في مسح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ، إن الولايات المتحدة بحاجة إلى زيادة الإنتاج بنحو مليوني برميل يوميًا في عام 2023 لموازنة العرض والطلب العالميين.

وقال المسؤول التنفيذي: “من غير المرجح أن يحدث هذا ، الأمر الذي سيؤدي إلى استمرار ارتفاع أسعار الطاقة حتى يتم دفع المستهلك الأمريكي إلى الركود”.

 

قال تران: “لجعل هذا السوق يطلق النار على جميع الأسطوانات ، فأنت بحاجة إلى الصين. الصين هي أكبر أسطوانة”.
من المقرر أن تمنع شنغهاي ، المدينة التي يبلغ عدد سكانها حوالي 25 مليون نسمة والمركز الرئيسي للاقتصاد الصيني ، ما يقرب من نصف سكانها من الخروج لمدة أربعة أيام اعتبارًا من يوم الاثنين. سينتقل الإغلاق بعد ذلك إلى النصف الآخر من شنغهاي.

كتب آندي ليبو ، رئيس شركة Lipow Oil Associates ، في تقرير يوم الاثنين: “حجم عمليات البيع يعكس مخاوف من انتشار عمليات إغلاق Covid في الصين”.

على الرغم من الخسائر ، لا تزال أسعار النفط مرتفعة مع استمرار الحرب في أوكرانيا وفرض الغرب عقوبات صارمة على روسيا.
واستقر سعر الخام الأمريكي عند 105.96 دولار للبرميل. وهذا يتركها مرتفعة بنسبة 40٪ حتى الآن هذا العام ، بما في ذلك مكاسب بنحو 9٪ الأسبوع الماضي وحده. في غضون ذلك ، وصل خام برنت القياسي العالمي إلى 112.48 دولارًا للبرميل الاثنين.

لا تزال الأسعار في المضخة بالقرب من مستويات قياسية. ارتفع المعدل الوطني للغاز العادي إلى 4.25 دولار للغالون يوم الإثنين ، وفقًا لـ AAA. هذا يبعد 8 سنتات فقط عن الرقم القياسي البالغ 4.33 دولار للغالون الذي تم تسجيله في وقت سابق من شهر مارس.