الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ 2018
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الأربعاء ، أسعار الفائدة قصيرة الأجل للمرة الأولى منذ عام 2018 ، حيث دفع التضخم المرتفع البنك المركزي للتراجع عن دعمه غير العادي في حقبة الوباء.
رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.25٪ ، إلى النطاق المستهدف بين 0.25٪ و 0.50٪. وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى أن التوقعات الاقتصادية لا تزال “غير مؤكدة إلى حد كبير” في مواجهة الحرب في أوكرانيا.
من خلال رفع أسعار الفائدة ، يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع تكاليف الاقتراض على أمل تهدئة الطلب الذي قد يدفع الأسعار إلى الأعلى.
تشير التوقعات الصادرة عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تضع السياسة إلى احتمالية رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي للمعدلات ست مرات أخرى هذا العام (مما يعني ارتفاع معدلات الفائدة بنسبة 1.75٪ في نهاية هذا العام عن العام الماضي).
هذا المسار هو أكثر عدوانية من جولة التوقعات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (من ديسمبر) ، عندما توقع ثلاث زيادات إجمالية فقط في الأسعار في عام 2022.
ستكون هناك حاجة إلى مزيد من زيادات الأسعار لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ (كما تم قياسه في نفقات الاستهلاك الشخصي). للمقارنة ، سجل نفقات الاستهلاك الشخصي 6.1٪ في فبراير ، وهي أسرع وتيرة سنوية منذ عام 1982.
ومع ذلك ، يحذر بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن التضخم لن ينحسر على الفور استجابةً لارتفاعاته الأولية في أسعار الفائدة. يتوقع البنك المركزي الآن ارتفاع الأسعار بنسبة 4.3٪ على مدار عام 2022 ، أعلى بكثير من معدل 2.6٪ الذي توقعه في ديسمبر. في عام 2023 ، يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض هذه الوتيرة إلى 2.7٪ ثم إلى 2.3٪ في عام 2024.
يقول بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: “لا يزال التضخم مرتفعًا ، مما يعكس اختلالات العرض والطلب المتعلقة بالوباء ، وارتفاع أسعار الطاقة ، وضغوط الأسعار الأوسع”.
يتوقع العضو الوسيط في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة احتمال أن يحصل الاحتياطي الفيدرالي على سعر فائدة قصير الأجل بين 2.5٪ إلى 3٪ بحلول نهاية عام 2024.
يُظهر ملخص الاحتياطي الفيدرالي المحدث للتوقعات الاقتصادية صانعي السياسة الفيدراليين التوقعات لأين يمكن أن تكون أسعار الفائدة في السنوات القليلة المقبلة.
عدل صانعو السياسة باستمرار توقعاتهم بشأن التضخم ، معترفين الآن بأنه ربما كان من الخطأ تجاهل الارتفاع المبكر للتضخم باعتباره ظاهرة “عابرة” .
ترك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إمكانية رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر في الاجتماعات المستقبلية. على الرغم من أنه كان من المعتاد خلال العقدين الماضيين رفع أسعار الفائدة فقط بزيادات قدرها 0.25٪ في كل مرة ، إلا أن الوتيرة السريعة للتضخم دفعت بعض صانعي السياسة لفكرة رفع سعر الفائدة “المزدوج” بنسبة 0.50٪.
لكن عدم اليقين لا يزال قائما ، حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المخاوف الجيوسياسية من أوكرانيا.
يتسبب غزو روسيا لأوكرانيا في صعوبات بشرية واقتصادية هائلة. التداعيات على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة إلى حد كبير ، ولكن على المدى القريب ، من المرجح أن يؤدي الغزو والأحداث ذات الصلة إلى زيادة الضغط التصاعدي على التضخم والتأثير على النشاط الاقتصادي “.
أداة أخرى من المحتمل أن يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا: تخفيض ميزانيته العمومية الهائلة البالغة 9 تريليون دولار.
منذ أعماق الوباء ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي ينتزع تريليونات الدولارات من سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالات للإشارة إلى دعمه للأسواق. وانتهت عمليات الشراء هذا الشهر ، مما أثار السؤال الفوري حول متى سيبدأ البنك المركزي في تفريغ ممتلكاته.
قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تلك المناقشات في اجتماع هذا الأسبوع. على الرغم من عدم وجود إعلانات فورية ، تتوقع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن يبدأ التخفيض “في اجتماع قادم”.
كان قرار رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالإجماع تقريباً. عارض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد لأنه فضل التحرك بمقدار 50 نقطة أساس.
ومن المقرر عقد الاجتماع المقبل لوضع السياسات في 3-4 مايو.